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| 九丰能源(605090)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析
(一) 公司2024年度总体经营情况 2024年，全球天然气市场供给逐步实现再平衡，并恢复结构性增长；受中国、印度、新兴市场国家需求较快增长推动，全球天然气需求创历史新高；在此背景下，叠加全球冬夏气温不及预期、多处天然气设施意外检修、中东局势动荡、欧洲天然气库存变化等多种因素冲击，国际天然气价格全年呈现年初短暂震荡回落后持续攀升的总体趋势。在我国，2024年受国家“增储上产”政策持续推动及国际天然气采购稳步增长影响，全年天然气供给相对宽松；在需求侧，国内交通燃料及天然气发电需求结构性增长成为推动天然气消费增长的主要动力；全年国内天然气呈现出量增价跌的态势。图 1：2024年度JKM价格和国内LNG价格走势
（数据来源：Platts S&P Global Commodity Insights、LNG 行业信息）2024年，是公司“一主两翼”业务战略持续落地执行，弘扬“合”文化赋能公司发展的关键之年。报告期内，公司三大业务板块协同发展，清洁能源业务稳中求升，能源服务业务快中谋新，特种气体业务难中取进。2024年度，公司实现营业收入 2,204,717.32万元，同比下降17.01%；实现归属于上市公司股东的净利润 168,368.23万元，同比增长28.93%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 134,966.36万元，同比增长1.12%；加权平均净资产收益率 19.79%；经营活动产生的现金流量净额 204,682.95万元。
截至2024年12月31日，公司总资产 1,515,414.59万元，负债总额 553,997.31万元，资产负债率 36.56%；归属于上市公司股东的净资产 925,682.46万元。
(二) 驱动公司发展与业绩变动的内在因素
1、战略驱动
公司始终坚持战略牵引，为发展定锚。上市后，公司一方面从以获取资源顺价毛利为特征的清洁能源购销模式，向以提供相对稳定服务收益为特征的能源服务模式拓展；另一方面从工业天然气、液化石油气等能源气体领域向工业气体、特种气体领域延伸，形成清洁能源、能源服务、特种气体三大业务板块高效、协同的发展格局。
2、清洁能源需求与顺价能力驱动
报告期内，公司天然气业务主要受交通燃料和燃气电厂需求增长驱动，国内销售（服务）量保持平稳增长，核心资源与客户吨毛利保持基本稳定；此外，LPG业务方面，公司继续夯实华南区域领先地位，LPG销量保持基本稳定，单吨毛利同比平稳增长。
3、船舶运力优化与能源物流服务提升驱动
报告期内，公司积极推进 LNG船舶运力优化，提升整体运力质量，对公司经营业绩产生积极影响；此外，公司积极开展 LPG船舶运力服务及 LNG接卸与仓储服务（对外窗口期服务），全年盈利水平同比实现较快增长。
4、能源作业服务驱动
报告期内，公司天然气回收处理配套服务作业量超 38万吨，价格联动下单吨服务性收益保持基本稳定；
此外，公司在充分布局低产低效井辅助排采服务业务的基础上，积极开展川渝地区增产作业服务项目试点，提质增效作用显著。
5、制度、激励与文化驱动
公司通过健全相关制度，提高管控效力和规范运作水平，用机制驱动发展；不断完善市场化薪酬与分配机制，自上而下、多向联动分解关键绩效指标，强化短中长期激励，提高员工的积极性、能动性以及执行力。图 2：驱动公司发展与业绩变动的内在因素
(三) 公司年度经营计划执行情况
1、天然气业务（含能服相关业务） 2024年度，公司 LNG、PNG等销售（服务）量达 274万吨。
在资源方面，公司持续构建海气与陆气资源池。海气资源方面，公司与长约合作方马石油保持良好合作关系，ADP及 MG资源执行情况良好；此外，公司根据国内外下游客户价格承受能力，在风险敞口可控条件下进行现货资源采购。陆气资源方面，公司与战略合作方中石油等保持良好合作关系，LNG液化工厂资源保障情况良好；此外，基于下游不同客户的需求及资源配置需求，公司向“三桶油”等资源方采购 PNG、CNG、LNG资源。在华南市场，公司一方面持续巩固区域内工业（园区）用户需求，在海气长约资源的基础保障下，通过优质的运营服务提升客户满意度；另一方面，通过开放接收站窗口期及把握海气现货资源价格窗口，为区域内燃气电厂用户提供接卸服务及优质的资源服务；在西北、西南市场，公司通过能源作业服务及 LNG液化工厂模式，积极服务于交通燃料市场。报告期内，公司 LNG境内总销量（含服务）187.80万吨，其中交通燃料 69.01万吨，工业终端 50.43万吨，燃气电厂 29.34万吨，城市燃气 13.32万吨，其他客户 25.70万吨。
在国际市场，公司持续服务于日韩等传统 LNG需求旺盛的市场，同时积极关注和拓展泰国、马来西亚等需求潜力较大的东南亚新兴市场，并与嘉能可、维多、托克、道达尔等国际第一梯队知名能源服务商保持密切合作。图 3：公司2024年度天然气业务境内客户结构（左）与境外（右）客户分布（注：因库存、折算、模式等口径分类及四舍五入原因，相关数据及其占比之间存在微小差异） 2、LPG 业务（含能服相关业务）
2024年度，公司 LPG产品销售量达 183万吨。资源方面，LPG境外货源基本来自于中东及部分非洲地区，并灵活匹配年度长约、半年度与季度期约、现货等不同协约资源采购。在市场端：国内方面，2024年，公司继续夯实在华南及港澳地区的领先优势，对存量市场实施精细化区域管理，“一区一策”管理目标逐步落地；同时持续积极布局化工原料气市场，特别是山东市场，挖掘国内增长潜力。国际方面，继续深耕菲律宾、越南等东南亚市场，进一步提高市场占有率，提升国际品牌影响力。项目投建方面，公司积极推动惠州液化烃码头项目（5万吨级）及配套 LPG仓储基地项目的建设，确保在2025年实现竣工投产。运力服务方面，公司“新紫荆花号”LPG运输船建设完成并交付，并新购置 2艘 LPG次新船舶，持续扩充 LPG运力；报告期内，公司 LPG船舶对外提供运力服务总航次 48次。（注：因库存、折算、模式等口径分类及四舍五入原因，相关数据及其占比之间存在微小差异） 3、特种气体业务
2024年度，公司特种气体产品总销量达 9,290万方。氦气业务方面，2024年，公司高纯度氦气业务（产）销量约 38万方。下游客户包括海南商发、TCL、蓝思科技、旗滨科技、国防科技大学等客户，并与中国科学院空天信息创新研究院（空天院）签署《战略合作框架协议》，提供为期 15年的氦气资源保供；公司向中国长征火箭有限公司、中国航天科技集团公司第八研究院相关航天项目提供供气服务，初步搭建航天特气供应链和服务链。氢气业务方面，2024年，公司氢气业务产销量约 8,768万方，公司的氢气现场制气项目运行情况良好，氢气瓶装零售业务实现较快增长。航空航天特气业务方面，2024年，公司积极推进海南商业航天发射场特燃特气配套项目投建，并已实现部分装置试产成功；2025年3月12日，海南商业航天发射场一号工位首次发射成功，本项目产出的液氢产品实现独家配套供应，产品品质顺利通过发射验证。此外，2024年，公司积极推动湖南艾尔希二期项目及江苏镇江工业气体分装及储备项目建设。
4、稳步推进数字化建设，驱动业务赋能
报告期内，公司紧密围绕清洁能源、能源服务、特种气体等业务板块，以“业务数字化”到“数字业务化”为主线，积极推进智能化技术创新和数字化驱动赋能，为公司高质量发展提供强有力的数字支撑。在核定运行和资源优化配置；成功升级 LPG跨区域供应链系统，实现了复杂采销业务的精细化管理，显著提升运营效率和成本控制能力；特种气体业务方面，在融合原有系统的基础上，成功打造特气供应链系统，为业务拓展提供强有力的技术保障。在职能系统建设方面，稳步推进相关职能系统的深化应用，取得显著成效。
此外，数据服务平台建设取得积极进展，实现数据资源的整合与共享。
5、积极维护股东利益，资本市场品牌价值持续提升
公司高度重视全体股东的获得感与幸福感，积极实施现金分红及股份回购。公司于2024年 6月制定《 未来三年（2024-2026年）现金分红规划》，明确 2024-2026年全年固定现金分红金额分别为 7.50亿元、8.50亿元、10.00亿元，每年度固定现金分红发放频次为 2次，并叠加附条件特别现金分红。2024年4-7月，公司实施上市后第四次股份回购方案，最终回购使用的金额合计 10,000.57万元。
公司资本市场品牌价值进一步提升。继公司挂牌股票被纳入上证 380、中证 1000、养老金指数、380价值、1000价值等系列指数后，报告期内，公司股票被纳入上证 100、1000价值稳健、380R成长、中证氢能等指数。2024年7月8日，公司股票被纳入中证 1000红利质量指数（该指数从中证 1000指数样本中选取分红稳定、股息率较高且盈利持续性较好的 100家上市公司证券作为样本）。
6、传承和弘扬九丰“合”文化，确保安全生产
公司的快速发展，离不开文化软实力的保障。2024年，公司聚焦文化“弘扬”，实施“知行合一、文化强企”企业文化项目，通过企业文化顶层设计，进一步研讨、凝练、提升公司企业文化；同时，通过各项文化活动以及全面升级公司荣誉评优体系，促进全体员工统一思想、激发奋斗激情，实现公司可持续高质量发展。
“安全为基、价值为尊、和合为赢”是公司的核心价值观。2024年，公司继续把安全管理作为核心工作，重点落实远洋运输安全、码头作业安全、仓储运输安全、终端运营安全、能源作业安全、特种气体的生产、仓储、输配安全等关键节点的安全管理，持续夯实全员安全生产责任。
图 5：传承和弘扬九丰“合”文化系列工作
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