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| 瑞联新材(688550)经营总结 | | 截止日期 | 2023-06-30 | | 信息来源 | 2023年中期报告 | | 经营情况 | 四、 经营情况的讨论与分析
2023年以来，全球经济仍处于弱经济周期中，世界经济复苏信号偏弱，消费电子需求在低位修复性恢复，而显示面板行业在去库存、稼动率下调等多重主动策略措施下，2023年上半年呈逐季上升态势，但碍于消费电子需求端并未真正激活，显示行业周期向上拐点亦未立即呈现，从国内主要面板厂商披露的2023年上半年经营数据来看，上半年面板行业的整体经营情况同比下滑严重或亏损扩大。在此背景下，2023年上半年公司显示材料板块经营业绩较去年同期出现较大幅度下滑，公司管理层依据市场变化，推进各项业务开展，同时着力拓展新业务、新领域，促进产业链进一步横向/纵向延伸，及时调整经营思路与策略，强化内部管理，开源节流、提效降本，现将2023年上半年经营情况汇报如下：
（一）2023年上半年整体经营情况
报告期内公司实现营业收入 61,602万元，同比下降31%，归属于上市公司股东的净利润5,829万元，同比下降64%，扣非后净利润 5,170万元，同比下滑 66%，报告期内净利润、扣非净利润下降幅度高于营业收入主要是综合毛利率下降所致；经营活动产生的现金流量净额18,137万元，同比增长222%；截至报告期末，公司资产总额为 33.51亿元，较期初增长0.32%；归属于上市公司股东的净资产 29.03亿元，较期初下降1.78%。
2023年上半年公司综合毛利率为 33%，较2022年上半年下降4个百分点。上半年公司毛利率下降的主要原因为营业收入下降，公司整体生产规模效应减弱，单位直接人工和单位制造费用上升，导致毛利率同比下降。IPO募投项目逐步转固后，新增固定资产折旧导致单位折旧费用上升，导致毛利率同比下降。
（二）主要板块经营情况
1、显示材料板块
2023年上半年，公司显示材料板块实现销售收入51,093万元，占公司营收总额的比重为83%，同比2022年上半年减少 29,571万元，降幅为 37%。上半年公司显示材料业务呈现出以下特点： （1）由于2022年上半年下游需求旺盛，公司显示材料业务超预期大幅增长，经历了 2022下半年下游需求断崖式下跌之后，2023年上半年需求恢复缓慢，行情持续冷淡，虽然显示材料业务逐季改善，但与去年同期相比整体收入仍有显著下降。
（2）在显示行业缓慢恢复周期中，公司 OLED业务的恢复程度大于液晶业务。
（3）得益于高效的研发响应速度和优质的客户服务，公司 OLED板块新品数量仍保持较高增速。
2、医药 CDMO板块
2023年上半年，公司医药 CDMO板块实现销售收入 7,682万元，占公司营业收入的比重为12%，同比2022年上半年增长939万元，增幅为 14%。公司医药业务收入上升主要是以下原因：医药板块主力产品的终端新工艺药品逐步放量，客户加大了该终端药配套医药中间体的采购，该配套产品收入超千万；②部分医药中间体逐步量产供货并实现销售收入小幅提升。
注：1、新增管线数量已剔除因终端药物项目终止而无效的 5条2023年之前已有管线。
2、未知系指部分终端药物的商业化进度、名称、治疗领域等相关信息公司无法获悉。
3.电子化学品板块
2023年上半年，公司电子化学品及其他新材料板块实现销售收入 2,827万元，占公司营业总额的比重为 5%，较2022年上半年增加 514万元，同比增长22%。目前，公司在电子化学品板块的主要产品包括半导体光刻胶单体、TFT平坦层光刻胶、膜材料中间体和 PI单体，部分量产产品保持快速增长态势。虽然目前该板块整体收入占比相对较低，但板块的客户数量、新品数量和形成销售的产品数量都在逐年快速增加，发展潜力巨大，将为公司未来业绩快速增长奠定基础。
（三）重点产能建设
目前，公司形成了以西安总部为行政研发中心，渭南海泰为主要中试基地、蒲城海泰为核心生产基地、瑞联制药为原料药生产基地、日本瑞联为医药业务市场开拓基地、大荔瑞联和大荔海泰为产能储备基地的“一中心多基地”架构体系。报告期内，公司的产能建设以蒲城海泰和瑞联制药为主，资本性支出除用于原有项目的改扩建和零星修缮外，仍以募投项目的投资为核心。
2023年上半年，公司固定资产类资本性支出金额为 12,613万元，其中募投项目支出金额为 5,391万元。公司各募投项目逐步进行产能释放，其中 OLED及其他功能材料生产项目已整体达到预定可使用状态，原料药项目、高端液晶显示材料生产项目和科研检测中心项目仍在建设中。募投项目的整体建设进度虽因设备供货期延长、物流不畅、施工受限等原因略有滞后，但整体推进顺利，显著提升了公司产能，为促进公司业务规模化增长和新产品的量产奠定良好的基础。
（四）对外投资
公司于2023年上半年投资西安思摩威新材料有限公司（简称“思摩威”)，总投资额 1,000万元，增资后持有思摩威 1.67%股权。思摩威是一家从事柔性有机发光材料和封装材料产品研发、生产、销售和服务的高科技企业，其生产的面板封装材料 TFE-INK已通过面板厂认证并实现量产，TFE-INK是柔性显示面板的封装材料，在柔性 OLED薄膜封装工艺中，通过喷墨打印的方式沉积在柔性 OLED器件上，起到隔绝水氧的作用。公司与思摩威的合作有利于双方充分发挥各自优势，在 OLED新技术合作开发、上下游产业链融合发展等领域开展深入合作，完善公司显示业务布局，实现公司显示业务的横向延伸。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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