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中信出版(300788)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况讨论与分析
    一、概述报告期内,公司结合“不忘初心、牢记使命”主题教育,继承和发扬中信优良传统,秉持“勇于创新、多作贡献”的精神,担当“做强做优做大,践行国家战略,助力民族复兴”新使命。面临新的形势任务,围绕贯彻落实中央对文化企业的要求,始终坚持把社会效益放在首位、实现社会效益和经济效益相统一,着力推出导向正确、制作精良、传承文明、传播知识、推动社会发展和科技进步的优秀出版产品,服务国家文化战略。公司坚持守正出新,实施创新驱动发展战略,继续加大改革力度,积极稳健地推进各项工作。
    公司获部委级以上获奖和项目入选18个,其他行业重要奖项36个,社会效益考核得分95分。新增版权输出121种,其中在日本出版的《新零售》一书连续两个月蝉联日本亚马逊零售与服务分类榜单第一名,充分展现了中国经济的影响力;2019
    年4月举办的博洛尼亚书展,少儿图书《洛神赋》绘本版及《墨中国系列》分别向英、法、德、日本、韩国、阿尔巴尼亚等国家输出版权。
    2019年上半年,公司实现营业收入8.96亿元,同比增长18.29%;实现归母净利润1.3亿元,同比增长13.03%;经营性现
    金流净额8361.87万元,同比增长106% ;其中,二季度营业收入同比增长36%,归母净利润同比增长43%。
    (一)主要业务情况
    1、图书出版与发行业务保持较高增长
    公司在以社会效益优先的总体要求下,继续发挥出版平台优势,同时加快从以产品为中心向以用户为中心转型,重塑内容生产和传播逻辑;以运营C端用户的模式改造采购、生产、营销、销售和服务体系,全面采取订单式管理,应用适时生产系统,控制库存风险。报告期内,公司图书出版与发行业务实现营业收入同比增长14.94%;继续保持稳固的市场地位,依据开卷监测数据,公司在图书零售市场中占有率2.51%,在出版机构中位列第2。
    2、头部产品带动市场增长,在经管、学术文化等非虚构领域继续保持领先优势
    公司以主题出版和知识模块化的方式形成规模出版,向市场展现出多维度的细分主题和选题内容,满足了不同读者需求。
    融入文本分析、前置营销、新书传播模型,实施精准运营,挖掘头部产品的内容价值。报告期内,出版新书头部产品比例达
    到15%,实销前20的品类占比23.5%,前50的品类占比34.51%,前100的品类占比45.55%;重印书同比增长38.37%。
    经管类图书敏锐把握时代焦点议题,保持前瞻性的内容策划及开发能力,打造全球化、国际化的视野,配合全球政治和经济形势推出多种重磅图书,实现营业收入同比增长10.34%,市场占有率14.43%,继续保持排名第一。学术文化类图书以打造知识结构和认知系统,不断地进行内容创新,在历史、哲学、社科、科学等主要领域推出作品,上半年市场排名跃居第一。
    3、少儿图书板块保持强劲增长
    公司少儿图书板块的平台及内容优势突显,成为报告期内成长性最好的板块,在高品质的低幼益智、科普、文化通识和精品绘本等领域已形成较强的竞争优势。报告期内,实现营业收入1.49亿元,同比增长60.96%。
    公司童书业务定位于提供面向未来的少儿成长教育,以平台化全媒体的业务流程进行内容组织和生产,以用户需求为主的流量驱动组织销售,以电子商务平台为销售主渠道,在实体书店实现客户体验和场景营销。
    公司不断累积优秀的少儿IP资源,以优质、畅销儿童绘本图书为IP脚本,开发儿童舞台剧。积极参加国际文化交流,受邀赴演第17届韩国金泉戏剧节,荣获“The Special Award”(特别奖);以IP策划儿童艺术展览,2019年推出艺术家真迹展《安东尼·布朗的幸福博物馆》,颇受市场好评。
    4、平台效应突显,助力业务持续较快发展
    公司以数据驱动内容集约化运营的平台,形成业务流程高度集成和协同,扩大规模效益,提升内部效率。报告期内,出
    版新书853种,同比增长61%;出品周期、人均效能得到大幅提升。报告期末,公司拥有2464种优质版权储备,助力公司未来业务持续发展。
    5、数字阅读业务实现高速增长
    公司继续发展数字产品的自营业务,从单一的电子书分销业务发展到知识付费产品定制包、“实体+虚拟”的全形态阅读服务,加大音频产品的开发,形成纸、电、声、动画短视频、课程等多形态的内容呈现。在总体投入保持上年同期水平的情况下,报告期内,实现营业收入同比增长51%。
    6、书店业务转型初见成效
    公司书店继续转型,以流量思维、用户思维进行创新,使书店具有强策划性、强内容附加值的服务能力,扩大引流。同时,积极拓展能够延伸供应链价值的ToB业务,为机构客户提供阅读服务,形成机场、写字楼和电商三位一体的差异化定位和协同发展。报告期内,实现营业收入同比增长45.27%,归母净利润同比减亏628万元。
    机场书店年覆盖客流3.5亿人次,以图书、文创为主要载体,分品类做好项目、产品销售分析,通过重点品陈列指导、各项主题活动落地和反馈,稳定和提升机场线整体销售,上半年店面客单量同比增长达到31%。
    写字楼店通过推出服务商务人群的日常需求、打通线上和线下内容等特色经营模式,坪效和客单量均有较大提升。
    城市主题店利用自身具备的内容驱动、跨界资源整合能力,研发多场景的系列主题创意产品,打造主题场景书店,如在北京世园会开设的“中信自然书店”,尝试围绕自然和植物主题、自有IP概念,以场景化陈列和销售,融入分享、展览、互动、传播等元素的多元经营,单店销售取得突出业绩。
    (二)业务发展策略
    大众出版是中信出版的主战场,在优势板块经管、学术文化和增长加速的少儿板块的牵引下,已形成全品类的丰富产品线,有较强的抗单一板块市场波动的能力。公司具有较高的品牌影响和高效运营能力,在提供社会主流人群的话题中始终保持高曝光度,集合了各行业中具有跨越圈层影响力的图书作者,具备在新媒体生态环境中守正创新的能力。
    公司将专注主业核心能力的强化,最大化公司的组织资本、知识产权和人力资本优势,进一步优化平台,以研发流量和数据营销为赋能,实现流程再造。围绕信息流、图书和非书内容产品,建立生产流程。以文本分析为基础,生产文字、图文、短视频、音频、课程等不同内容产品。以数据为驱动,以内容价值传播为核心,建立立体营销的新模式。以平台能力为依托,放大品牌优势,实现人才、内容、产品的开放生产和合作。
    公司将以内容为中心,以稳健发展为基础,重组战略事业单位,划分为知识事业总部、少儿事业总部、文学(生活)事业总部、艺术事业部、IP事业部。各事业部按不同领域的业务逻辑,整合建立开放的工作室集群和内容分发体系,以内容策划、产品创新、产业延展做专业垂直整合发展,实现公司高质量、高增长的发展目标。
    二、主营业务分析概述
    参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
    主要财务数据同比变动情况
    单位:人民币元
    本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
    营业收入 895940390.38 757426885.69 18.29%
    营业成本 548717443.02 449643123.48 22.03%
    销售费用 167137584.70 127861615.15 30.72% 主要系零售门店租赁支出增加所致。
    管理费用 60304324.64 61314689.50 -1.65%
    财务费用 -1251485.11 -2276727.93 45.03%主要系报告期内汇率变动造成汇兑收益减少所致。
    所得税费用 2125575.14 3203304.47 -33.64% 主要系报告期内应纳税所得额减少所致。
    研发投入 3252547.48 3307483.69 -1.66%经营活动产生的现金流量净额
    83618734.44 40591155.91 106.00%主要系报告期内销售回款增加带来销售商
    品、提供劳务收到的现金大幅增加所致。
    投资活动产生的现金流量净额
    -402441002.35 -16813593.04 -2293.55%主要系报告期末部分理财产品尚未到期使得收回投资收到的现金减少所致。
    筹资活动产生的现金流量净额
    -65164447.02 -49128987.35 -32.64%主要系上年同期设立非全资子公司产生吸
    收少数股东投资收到的现金约 1547 万元,而本报告期未发生此项业务,使得筹资活动现金流入减少所致。
    现金及现金等价物净增加额
    -383829845.19 -25253193.18 -1419.93%主要系报告期内投资活动产生的现金流量
    净额受理财产品未到期影响,有所降低所致。
    公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
    □ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
    占比 10%以上的产品或服务情况
    √ 适用 □ 不适用
    单位:人民币元
    营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年同期增减营业成本比上年同期增减毛利率比上年同期增减分产品或服务
    一般图书出版与发行
    678473793.54 424016431.34 37.50% 14.94% 17.92% -1.58%
    书店零售 212792493.95 141374519.65 33.56% 45.27% 50.66% -2.38%
    三、非主营业务分析
    □ 适用 √ 不适用
    四、资产、负债状况分析
    1、资产构成重大变动情况
    单位:人民币元
    本报告期末 上年同期末
    比重增减 重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例
    货币资金 296568725.14 16.20% 576078007.51 38.39% -22.19%主要系报告期末理财产品尚未到期所致。
    应收账款 123288012.00 6.74% 65516463.63 4.37% 2.37% 主要系销售规模扩张所致。
    存货 739571133.58 40.41% 657983298.33 43.85% -3.44%长期股权投资
    44212075.65 2.42% 68967228.56 4.60% -2.18%
    固定资产 15942569.17 0.87% 11862648.72 0.79% 0.08%
    2、以公允价值计量的资产和负债
    □ 适用 √ 不适用
    3、截至报告期末的资产权利受限情况
    截止报告期末,公司货币资金中6684507.88元保证金使用权利受到限制,除此之外,无其他资产权利受限。
    五、投资状况分析
    1、总体情况
    √ 适用 □ 不适用
    报告期投资额(元) 上年同期投资额(元) 变动幅度
    0.00 37735286.46 -100.00%
    2、报告期内获取的重大的股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
    □ 适用 √ 不适用
    4、以公允价值计量的金融资产
    □ 适用 √ 不适用
    5、募集资金使用情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期无募集资金使用情况。
    6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
    (1)委托理财情况
    √ 适用 □ 不适用报告期内委托理财概况
    单位:万元
    具体类型 委托理财的资金来源 委托理财发生额 未到期余额 逾期未收回的金额
    银行理财产品 自有闲置资金 41030 37208 0
    合计 41030 37208 0
    注:2019 年 4 月 17 日,公司 2018 年年度股东大会公司审议通过《关于对闲置自有资金进行现金管理的议案》,同意公司及
    控股子公司在不影响正常经营和确保资金安全的情况下,使用额度不超过人民币 140000万元的闲置自有资金进行现金管理,择机购买低风险、流通性高的短期理财产品。在上述额度内资金可滚动使用。该决议自股东大会审议通过之日起一年之内有效。详细内容请见全国中小企业股份转让系统 http://www.neeq.com.cn《公司关于对闲置自有资金进行现金管理的公告》。
    单项金额重大或安全性较低、流动性较差、不保本的高风险委托理财具体情况√ 适用 □ 不适用
    单位:万元
    受托机构名称
    (或受托人姓
    名)受托机构
    (或受托
    人)类型产品类型金额资金来源起始日期终止日期资金投向报酬确定方式参考年化收益率预期收益
    (如有报告期实际损益金额报告期损益实际收回情况计提减值准备金额
    (如有)是否经过法定程序未来是否还有委托理财计划事项概述及相关查询索
    引(如有)华夏银行股份有限公司银行非保本浮动收益型
    4000自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 14日
    2019
    年 01
    月 23日组合投资协议约定
    3.13% 3.09本息按期收回
    是 是华夏银行股份有限公司银行非保本浮动收益型
    3000自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 14日
    2019
    年 01
    月 25日组合投资协议约定
    3.20% 2.89本息按期收回
    是 是南方基金管理有限公司基金公司货币型基金
    400自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 15日
    2019
    年 03
    月 08日组合投资协议约定
    3.21% 1.83本息按期收回
    是 是南方基金管理有限公司基金公司货币型基金
    600自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 15日
    2019
    年 03
    月 08日组合投资协议约定
    3.44% 2.94本息按期收回
    是 是南方基金管理有限公司基金公司货币型基金
    500自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 15日
    2019
    年 03
    月 12日组合投资协议约定
    3.22% 2.47本息按期收回
    是 是华夏银行股份有限公司银行非保本浮动收益型
    1500自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 14日
    2019
    年 03
    月 12日组合投资协议约定
    4.10% 9.61本息按期收回
    是 是华夏银行股份有限公司银行非保本固定收益型
    2000自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 23日
    2019
    年 04
    月 25日组合投资协议约定
    4.30% 21.68本息按期收回
    是 是
    华夏银行股份有限公司银行非保本固定收益型
    15000自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 16日
    2019
    年 04
    月 18日组合投资协议约定
    4.30% 162.58本息按期收回
    是 是中信银行股份有限公司银行结构性存款
    8000自有闲置资金
    2019
    年 04
    月 30日
    2019
    年 05
    月 30日组合投资协议约定
    3.45% 22.68本息按期收回
    是 是中信银行股份有限公司银行结构性存款
    15000自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 17日
    2019
    年 06
    月 17日组合投资协议约定
    4.10% 254.42本息按期收回
    是 是华夏银行股份有限公司银行非保本浮动收益型
    16000自有闲置资金
    2019
    年 06
    月 05日
    9999
    年 12
    月 31日组合投资协议约定
    3.00%未到期
    是 是中信银行股份有限公司银行非保本固定收益型
    20000自有闲置资金
    2019
    年 06
    月 24日
    2019
    年 12
    月 23日组合投资协议约定
    4.10%未到期
    是 是南方基金管理有限公司基金公司货币型基金
    1835自有闲置资金
    2019
    年 01
    月 07日
    2019
    年 06
    月 27日组合投资协议约定
    3.16% 22.66本息按期收回
    是 是南方基金管理有限公司基金公司货币型基金
    1207.
    66自有闲置资金
    2019
    年 04
    月 18日
    9999
    年 12
    月 31日组合投资协议约定
    3.16%未到期
    是 是合计
    89042
    .66
    -- -- -- -- -- -- 0 506.85 -- -- -- --委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形
    □ 适用 √ 不适用
    (2)衍生品投资情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在衍生品投资。
    (3)委托贷款情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期不存在委托贷款。
    六、重大资产和股权出售
    1、出售重大资产情况
    □ 适用 √ 不适用公司报告期未出售重大资产。
    2、出售重大股权情况
    □ 适用 √ 不适用
    七、主要控股参股公司分析
    □ 适用 √ 不适用公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
    八、公司控制的结构化主体情况
    □ 适用 √ 不适用
    九、公司面临的风险和应对措施
    1、税收政策变动风险图书行业长期以来在税收方面享受国家统一制定的优惠政策。公司主营业务中图书出版与发行业务受到税收政策的影响,税收优惠占公司利润的比例较高,具有行业特点。若未来国家相关税收优惠政策发生变化,将对公司经营业绩产生影响。
    公司将进行积极的业务发展规划提升盈利能力,降低对税收政策变化的敏感度。
    2、法律仲裁风险中国广州仲裁委员会已受理公司与被申请人广州白云机场二号航站区管理有限公司之间关于合作合同纠纷的仲裁申请。
    公司将全力配合仲裁机构开展有关工作,积极维护公司利益。

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