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中国外运(601598)经营总结    年份:
截止日期2020-06-30
信息来源2020中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    (一) 报告期内总体经营情况
    2020年上半年,新冠肺炎疫情对经济贸易和物流行业产生了较大冲击。新冠肺炎疫情爆发后,公司
    在扎实做好自身疫情防控的同时,积极履行社会责任,凭借“五通道、一平台”优势,在国际运输停航撤班、国内运输断点断线的严峻形势下,率先构筑起抗疫物资物流骨干网络,完成了境内外防疫物资运输保障任务,上半年共组织完成国际包机348架次,国际班列670列;承运“灾急送”汽运防疫物资约
    4000吨;累计承运抗疫物资2.06万吨,驰援全球70余个国家和地区,有力地履行了“国家有需、外运必达”的央企使命。
    面对复杂严峻的经济形势,中国外运认真贯彻“以战略引领全局,以质效贯穿始终”的方针,在经营管理上,一方面通过“强产品、强运营”建设,整合并发挥物流网络优势,另一方面加强成本费用管控,聚焦质效提升,推动各项工作取得了良好成效。2020年上半年,公司实现营业收入396.91亿元人民币,同比增长5.22%,主要是因为报告期内公司化危为机,积极推动外运E拼、跨境电商物流、国际班列等重点业务逆势增长;同时完成对KLG集团100%的股权收购,并贡献收入6.78亿元人民币;实现归属于上市公司股东的净利润12.15亿元人民币,同比下降19.93%,主要是因为受新冠肺炎疫情影
    响,第一季度公司出口相关业务量有所下降,导致公司第一季度收入和净利润同比下降,而公司第二
    季度的收入和净利润均企稳回升,因此,与去年同期相比,上半年公司净利润有所下降,但降幅较第
    一季度明显收窄。
    1、 加快业务转型,产品体系日臻完善
    专业物流业务加快向价值链整合转型,聚焦高成长性、高附加值细分领域,在已覆盖重点行业基础上,2020年上半年加大了对时尚行业的业务开拓,成功开发了一批重点客户物流业务;推进产品化建设,为大客户定制“库存健康度分析”产品,打造数字化运营管控解决方案;围绕核心客户的跨境物流需求延伸服务价值链;加强数字化驱动与资源共享,打造合同物流共享仓系统。
    中国外运股份有限公司22
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    2020年上半年,专业物流重点行业方面取得积极进展:①消费品及零售行业大客户黏性不断增强,成功与多家大客户续约,长期伙伴关系进一步深化;②汽车及零配件行业发展国内整车运输业务,并中标宝马中国认证车整车运输业务;③科技电子行业扩展细分领域,并中标百度IDG物流等项目,“智能制造”开始成为科技电子行业内一个新的增长点;④医疗健康行业持续开发中国医药、北医医药等医药领域客户,并将服务链条扩展至医疗行业上下游;⑤买方集运业务开拓新兴市场,成功签约南美零售等行业知名品牌;⑥化工行业优化资源布局,上海危化品物流基地建设项目(二期)正式启动、南通危化品物流基地建设项目(二期)正式开工,重点项目关键资源到位为化工物流行业的发展奠定必备基础;⑦冷链物流行业不断加大市场开拓力度,提升运营能力,优化业务结构,主营业务利润和利润率同步提升。
    代理及相关业务加快向全程供应链转型,强化全网的集成能力,构建整箱、拼箱、铁路多式联运、空运、散杂货物流、承运人综合物流服务六大产品体系。其中,拼箱产品、铁路多式联运产品、空运产品均在疫情影响下逆势上涨:2020年上半年,外运E拼服务平台累计完成集拼业务出库量205万立方米,同比增长12.1%;国际班列累计开行670列,同比增长41.6%;空运产品抓住运价上涨的契机精准营销,收入增长了近30%,利润增长1.3倍。
    公司在水运、陆运、空运通道建设方面加快优化进度,大力推进水运通道东南亚航线运力集采;陆运通道上半年集中采购375列班列运力,有力地支撑了国际班列的发货量;空运通道上半年累计为客户提供临时包机服务268架次,其中客改货225架次,全货机43架次,涉及中东、亚洲、欧洲及北美地区。
    电商业务加快向平台化和生态圈转型,强化了全场景的链接能力和公众性的聚合能力,加快了全链路产品线上化、三大关务共享中心标准流程和共享化操作,并加强了与交易平台间的链接。
    232020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    2020年上半年,公司持续优化服务环节,加强对大型电商客户的营销力度;完善跨境电商物流
    系统功能建设,对相关主系统现有架构、订单管理、申报管理及数据对接功能进行迭代优化,新增产品管理、计费管理、首末端操作、在线服务等功能,加快区域公司的推广实施及系统部署;加大干线、通道、网络建设,关注战略核心地区资源获取,2020年上半年结合杭州-列日包机建立欧洲全境的清关、卡班以及末端派送服务体系,共执飞80架次,开发了从宁波╱上海出发至美国洛杉矶长滩港、衔接美国末端海运小包和FBA (Fulfillment by Amazon)等产品的清关、并进行美国本土派送的美线小包产品,并在郑州、长沙、西安设立站点,开发了中欧班列电商出口服务产品。
    2、 资源深度整合,两大布局持续深化
    在海外布局方面,报告期内中国外运持续推进东南亚、非洲、中东及南亚区域化管理与网络重构工作,海外属地化服务能力得到提升。2020年上半年,公司完成了对欧洲KLG集团100%的股权收购,有效充实了欧洲网络,并与现有多条业务形成了有效协同,资本运作效能呈现出良好开端。
    在资产管理布局方面,将中外运物流投资控股有限公司作为本集团战略性物流资源、新建物流设施的统一投资主体,基建投资管理组织保障得到了进一步强化。同时,紧密跟踪及研究物流地产相关政策,切实探讨资产证券化、私募股权基金、对外合作开发等路径的可行性;并持续推进集团内轻重资产的分离工作。
    3、 坚持创新引领,数字化转型全面提速
    2020年上半年,公司全面启动数字化转型,设立数字化转型办公室,以智慧物流助力质效提升,数字化转型全面提速。
    一是信息技术赋能复工复产。对内以信息技术提高远程办公能力,对外赋能客户端线上服务,物流工具箱产品助力关务共享中心多地联动,数据小助手融合了业务订单、客户、财务、风险和结算数据,可视化助力公司打赢防疫阻击战。
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    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    二是智慧物流助力降本增效。公司持续深化与物流全场景、全链条相结合的ABCDT智慧物流技
    术研发与应用,单据识别处理、历史数据智能规则、智能调度和物联网平台等技术应用切实降低了物流成本,促进了外运E拼、跨境电商、关务共享中心、化工物流短途运输、区域分拨中心
    (RDC)收发货识别分拣等多个场景的精益运营,客户影响力和降本增效作用日益显现。
    报告期内,公司新上线智能制单服务,与智能审单服务一起配合单证智能化处理平台,为关务共享中心、外运E拼提供整体服务;完成具有自主知识产权的收发货识别分拣系统研发和产品化;完成化工物流、外运E拼浦东储运自动化仓实施。
    (二) 业务亮点
    1、 完成对KLG集团的收购,欧洲落地网络实现突破
    2020年上半年,中国外运按照股权收购协议完成第二步20%剩余股权的交割,至此,KLG集团
    成为中国外运的全资子公司。收购KLG集团是中国外运践行海外战略,拓展海外通道的重要举措。KLG集团2020年上半年的优异表现证明了其作为中国外运欧洲落地能力延伸的重要网络补充和支持性作用。2020年上半年,即便在新冠肺炎疫情的影响下,KLG集团依然完成收入约合
    6.78亿元人民币,经营产生的利润7400余万元人民币;同时KLG集团已全面启动与中国外运国
    内业务网络的对接,共同服务现有客户,开发客户潜在海外全程物流需求。
    252020年中期报告
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    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    2、 外运E拼,首个全国性标准产品快速放量
    “外运E拼”作为中国外运首个全国统一的标准化产品,2020年上半年逐步推进在重点战略地区的布局,深圳、上海、宁波等地都有新的中心仓及卫星仓投入运营。“外运E拼”时刻紧密跟踪行业动向,针对最新出台的跨境电商产品政策,发挥前海物流通道资源,设计推出了有针对性的“粤港电商运输”等产品。同时,“外运E拼”充分利用外运系统内智慧物流技术,不断提升运营的数字化程度,上线迭代了智能关务、智能审单等服务功能,不但提高了作业效率,也大大优化了客户体验,增加了客户粘性。2020年上半年,受新冠肺炎疫情影响,一般贸易出口货量有所下降,但得益于消费者消费习惯的改变,碎片化的电商类货量有所增加。针对上述情况,“外运
    E拼”主动为客户提供新的解决方案,为业务发展带来了新的增量。“外运E拼”的全国化、标准化服务产品持续得到目标客户的认可,不断赢得全网合作客户。2020年上半年,“外运E拼”产品收
    入近2.4亿元人民币,同比增长22.7%。
    3、 空运包机,逆势起飞利润倍增
    2020年初,新冠肺炎疫情在国内外相继爆发,各地均出台了严格的防疫措施及海关隔离政策。
    同时,国际航空客运旅客量大幅下挫,各大航空公司纷纷停飞。国际航空运输七成以上运力依靠货机腹舱提供,上述情况使得2020年上半年国际航空市场运力供给严重不足,加之防疫物资跨境运输需求激增,造成运价飞涨,接近并达到历史最高点。中国外运近年来提前布局,着力打造航空运力通道,凭借与航空公司长期合作基础以及业务运营能力,提前复航杭州至列日固定包机并由每周2班增加到每周4班,上半年共执飞80架次,承载货物超万吨,打开了中欧之间的空中生命线。中国外运还迅速与国航、南航、阿联酋航空等国内外航空公司展开临时包机合
    作,2月7日率先开通全国乃至全行业第一架客改货包机,保证空中货运通道的畅通。2020年上半年,中国外运累计为客户提供相关临时包机服务268架次,不仅为客户解决了紧急的物流需求,也为保证当地供应链安全和稳定做出了贡献。完善的通道运营也带来了良好的经济回报,
    2020年上半年公司空运代理业务板块的营业利润较去年同期增长了约1.3倍。
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    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    4、 国际班列,运量激增表现抢眼
    受到新冠肺炎疫情的影响,2020年上半年,国际海运、空运运力骤减,中国外运的中欧班列以及中亚班列业务有效承接了部分运力需求转移。疫情期间,在各级政府的支持下,中国外运下
    属五大区域公司以及各专业子公司充分利用现有铁路运输通道,同时根据市场需求陆续开发新的班列线路。截止2020年6月底,中国外运国际班列累计开行670列,发运量6.73万TEU,同比
    增长35.07%(其中,中欧班列开行612列,发运量5.92万TEU,同比增长38.24%)。
    (三) 分部经营及分部利润情况(其中分部利润为分部营业利润剔除对合联营企业的投资收益的影响)专业物流
    2020年上半年,本集团专业物流服务的对外营业额为100.73亿元人民币,较上年同期的99.34亿元人
    民币增长1.40%,主要是因为本年新并表了KLG集团,其上半年收入为6.78亿元人民币;分部利润为
    3.24亿元人民币,较上年同期的3.92亿元人民币降低17.44%,主要是因为受新冠肺炎疫情影响,境
    外项目停工使得业务量下降,导致项目物流分部利润同比减少0.63亿元人民币。
    代理及相关业务
    2020年上半年,本集团代理及相关业务的对外营业额为269.95亿元人民币,较上年同期的262.29亿
    元人民币增长2.92%;分部利润为8.91亿元人民币,较上年同期的8.85亿元人民币增长0.69%,主要是因为上半年中欧班列开行量增加以及航空运价同比上涨。
    电商业务
    2020年上半年,本集团电商业务的对外营业额为26.23亿元人民币,较上年同期的15.57亿元人民币
    增长68.42%;分部利润为0.59亿元人民币,较上年同期的0.21亿元人民币增长177.37%,主要是因
    为受新冠肺炎疫情等因素的影响,跨境电商物流业务量价齐升。
    272020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    (四) 主要业务营运数据
    截至6月30日止6个月期间
    2020年 2019年
    专业物流(百万吨)
    合同物流* 15.3 19.7
    项目物流 2.6 3.2
    化工物流 1.5 1.6
    冷链物流 0.4 0.6代理及相关业务
    海运代理(万标准箱) 582.6 630.3
    空运代理(百万公斤) 231.5 235.1
    铁路代理(万标准箱) 7.9 5.4
    船舶代理(万标准箱) 1143.9 1303.9
    仓码服务(百万吨) 8.3 7.5电商业务
    跨境电商物流(万票) 9216.2 7843.3
    物流装备共享平台(万标准箱╱天) 8.1 8.4
    * 不含KLG集团的业务量
    單位:億元 人民幣對外收入
    2019年上半年2020年上半年專業物流電商業務
    代理及相關業務 專業物流
    單位:億元 人民幣分部利潤
    2019年上半年2020年上半年電商業務
    396.91 377.20 12.74 12.98代理及相關業務
    100.73
    269.95
    26.23
    99.34
    15.57
    262.29
    3.24
    8.91
    0.59
    3.92
    8.85
    0.21中国外运股份有限公司28
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    经营情况的讨论与分析(董事会报告)重點板塊收入及利潤
    代理及相關業務 單位:億元 人民幣對外收入分部利潤海運代理
    船舶代理?空運代理倉儲和碼頭服務鐵路代理其他服務海運代理船舶代理空運代理倉儲和碼頭服務鐵路代理其他服務
    專業物流 單位:億元 人民幣對外收入分部利潤合同物流冷鏈物流合同物流冷鏈物流項目物流其他服務項目物流其他服務化工物流化工物流
    76.47
    9.18
    8.21
    2.49
    7.78
    2019
    0.31 0.08 -0.58
    0.16
    3.20
    71.83 14.33
    8.55
    2.88
    6.58
    2019
    0.28 -0.01 0.09
    0.79
    2.782020年上半年
    2019年上半年
    201.97
    30.17
    11.56
    22.30
    13.43
    17.94
    2019
    0.49
    1.76
    1.81
    1.07
    1.30
    2.49
    2020年上半年
    206.42
    23.37
    7.78
    21.24
    12.95
    16.53
    2019
    0.15
    1.91
    2.04
    0.61
    0.56
    3.392019年上半年
    292020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    二、 报告期内主要经营情况
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%) 变动原因
    营业收入 39690976521.76 37720583082.13 5.22 主要是因为2020年上半年受全球疫情影响,线上消费需求进一步扩大,导致跨境电商物流业务量上升;空运代理市场需求旺盛,运价持续走高,因此空运代理业务收入大幅上升;
    收购的KLG集团今年纳入合并报表范围。
    营业成本 37416660358.13 35330227293.42 5.91 主要是因为电商业务及空运代理业务收入增加导致成本上升。受疫情影响,除空运代理外的代理业务及专业物流业务收入有所下降,但固定成本变动较小,导致成本增长幅度略高于收入增长幅度。
    销售费用 393373867.49 405350506.40 -2.95 主要因为受疫情影响,本期业务招待费与差旅费均有所下降。
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    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%) 变动原因
    管理费用 1173188227.76 1144189453.58 2.53 主要是因为受收购KLG集团的影响,本期无形资产有所增加,摊销费用增长所致。
    财务费用 185375900.34 124852662.04 48.48 主要是因为本期本集团下属公司受白俄卢布贬值的影响,产生汇兑损失。
    研发费用 52979013.84 6369330.91 731.78 主要是因为公司为加快数字化建设,不断加大信息系统研发投入。
    经营活动产生的现金流量净额
    519158877.57 -478672540.34 不适用 主要是因为公司本期应收账款周转加快,回款情况较好。
    投资活动产生的现金流量净额
    -1137648038.18 -205586084.50 不适用 主要是因为本年度收购KLG集团剩余20%股权(成为本集团全资子公司),为此支付的现金
    净额为5.17亿元人民币。
    筹资活动产生的现金流量净额
    -246122915.98 -3441987484.97 不适用 主要是因为上年同期偿还各类借款现金流出较多,本期无此影响。
    312020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 3不适用
    (2) 现金流
    截至6月30日止6个月期间
    2020年 2019年
    百万元人民币 百万人元民币
    经营活动产生的现金流量净额 519.16 -478.67
    投资活动产生的现金流量净额 -1137.65 -205.59
    筹资活动产生的现金流量净额 -246.12 -3441.99
    汇率变动对现金及现金等价物的影响 -23.81 -76.48
    现金和现金等价物净增加额 -888.42 -4202.73
    期末现金和现金等价物余额 9498.88 11115.09经营活动
    截至2020年6月30日止6个月期间,经营活动产生的现金流量净额为5.19亿元人民币,较
    上年同期经营活动产生的现金流量净额-4.79亿元人民币增加9.98亿元人民币,主要是因为:本集团应收账款周转加快,销售商品、提供劳务收到的现金约为395.3亿元(上年同期为366.2亿元),购买商品、接受劳务支付的现金为351.3亿元(上年同期为328.2亿元),净
    额为44亿元(上年同期为38亿元),较去年同期增加6亿元;同时本期其他与经营活动有关
    的现金流入较去年同期增加3.86亿元。
    投资活动
    截至2020年6月30日止6个月期间,投资活动产生的现金流量净额为-11.38亿元人民币,主要包括6.78亿元人民币用以添置物业和机器设备,0.56亿元人民币用以添置无形资产和其他资产,取得子公司支付现金5.22亿元人民币,对关联方企业借款支出0.05亿元人民币,对合营公司投资增加支付0.03亿元人民币,部分由收到关联方企业还款0.51亿元人民币,处置物业和机器设备收到0.46亿元人民币,出售金融资产收到现金0.22亿元人民币,收回合联营企业投资收到0.07亿元人民币所抵销。
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    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    截至2019年6月30日止6个月期间,投资活动产生的现金流量净额为-2.06亿元人民币,主
    要包括7.36亿元人民币用以添置物业和机器设备,1.41亿元人民币用以添置无形资产和其他资产,0.18亿元人民币用以添置其他权益工具投资,处置子公司价款低于账面货币资
    金支付0.09亿元人民币,部分由收到合联营企业偿还借款3.88亿元人民币,收到定期理财
    产品利息1.14亿元人民币,处置物业和机器设备收到1.29亿元人民币,取得投资收益收到
    0.40亿元人民币,处置无形资产收到0.17亿元人民币,收回合联营企业投资收到0.11亿元人民币所抵销。
    筹资活动
    截至2020年6月30日止6个月期间,筹资活动产生的现金流量净额为-2.46亿元人民币,主
    要包括新增各类借款所收到的15.51亿元人民币,少数股东增资收到的0.53亿元人民币,收到关联方借款0.40亿元人民币,部分由偿还各类借款支付现金12.45亿元人民币,偿付利息支付现金2.15亿元人民币,支付租赁租金3.28亿元人民币,偿还关联方借款0.59亿元人民币,支付股利流出0.43亿元人民币所抵销。
    截至2019年6月30日止6个月期间,筹资活动产生的现金流量净额为-34.42亿元人民币,主要包括新增各类借款所收到的1.32亿元人民币,少数股东增资收到的0.58亿元人民币,部分由偿还各类借款支付现金23.10亿元人民币,支付非关联方资金往来款6.92亿元人民币,支付租赁租金2.71亿元人民币,偿付利息支付现金2.48亿元人民币,支付吸收合并外运发展事项律师等咨询费0.55亿元人民币,支付收购深圳市恒路物流股份有限公司剩余股权转让款0.10亿元人民币,支付股利流出0.45亿元人民币所抵销。
    (3) 其他
    □适用 3不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    3适用 □不适用
    1、 信用减值损失本期累计金额6281.64万元人民币,较上年同期2227.30万元人民币增加
    4054.35万元人民币,主要原因为本集团本期对友和道通的长期应收款项全额计提减值准备。
    2、 资产处置收益本期累计金额1388.83万元人民币,较上年同期6407.07万元人民币减少
    5018.24万元人民币,主要因为去年同期本集团下属中国外运华中公司处置土地产生资产处置
    收益4915.93万元人民币,本年无此事项。
    332020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    3、 营业外收入本期累计金额3780.15万元人民币,较上年同期5430.78万元人民币减少1650.63
    万元人民币,主要因为上年同期因诉讼事项胜诉导致的其他利得以及日常经营过程中取得的违约金和赔偿金较多,本年此类事项较少。
    营业外支出本期累计金额3575.91万元人民币,较上年同期912.47万元人民币增加2663.43万元人民币主要为本年因诉讼案件计提预计负债的影响。
    (三) 资产、负债情况分析
    3适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元 币种:人民币
    项目名称 本期期末数本期期末数占总
    资产的比例(%) 上年期末数上年同期期末数
    占总资产的比例(%)本期期末金额较上年
    同期期末变动比例(%)
    货币资金 9584505103.71 14.95 10475499824.16 16.93 -8.51
    交易性金融资产 142038.83 0.00 5641228.80 0.01 -97.48
    应收票据 10559111.09 0.02 18389129.53 0.03 -42.58
    长期应收款 70070000.00 0.11 102637410.37 0.17 -31.73
    商誉 2315126472.63 3.61 172612157.55 0.28 1241.23
    其他非流动资产 333739433.55 0.52 225023784.54 0.36 48.31
    短期借款 2125987979.17 3.32 1202384395.00 1.94 76.81
    应付票据 121052287.85 0.19 – – 不适用
    应付股利 952088235.26 1.49 47911902.30 0.08 1887.16
    一年内到期的非流动负债 7218000641.70 11.26 3268689764.93 5.28 120.82
    长期借款 2809378411.44 4.38 5026139244.02 8.12 -44.10
    应付债券 1349483424.67 2.11 3419486443.79 5.53 -60.54
    递延所得税负债 185621224.84 0.29 84261559.81 0.14 120.29
    其他非流动负债 203084893.91 0.32 71319466.31 0.12 184.75其他说明
    (1) 货币资金变动的主要原因:本期构建资产及偿还借款。
    (2) 交易性金融资产变动的主要原因:本公司自持的少量定向资产支持票据550万元人民币已到期。
    (3) 应收票据变动的主要原因:本期尚未承兑收款的票据减少。
    中国外运股份有限公司34
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    (4) 长期应收款变动的主要原因:本期对友和道通的长期应收款项金额计提减值准备。
    (5) 商誉变动的主要原因:本年完成了对KLG集团的收购并纳入本集团合并范围,导致商誉增加。
    (6) 其他非流动资产变动的主要原因:本期本集团受托管理资产澜石港相关往来款项的变动以及新增土地使用权预付款的影响。
    (7) 短期借款变动的主要原因:为收购KLG集团本期新增境外短期融资7.16亿元人民币,以及本期本集团下属公司境内短期借款的增加。
    (8) 应付票据变动的主要原因:本期部分下属公司试点应付票据进行结算。
    (9) 应付股利变动的主要原因:本公司本期宣告发放2019年度股利8.88亿元人民币。
    (10) 一年内到期的非流动负债变动的主要原因:本期将应付债券中将于1年内到期的部分
    (20.63亿元人民币)以及长期借款中一年内到期的部分(17.72亿元人民币)划分至一年内到期的非流动负债,同时有部分一年内到期的租赁负债的增加。
    (11) 长期借款变动的主要原因:长期借款中将于1年内到期部分划分至一年内到期的非流动负债。
    (12) 应付债券变动的主要原因:应付债券中将于1年内到期部分20.63亿元人民币划分至一年内到期的非流动负债。
    (13) 递延所得税负债变动的主要原因:本年合并范围变更导致暂时性差异增加,详见财务报表
    附注八、2。
    (14) 其他非流动负债变动的主要原因:本期本集团受托管理资产澜石港项目相关负债增加1.32
    亿元人民币,系收到政府拆迁补偿款。
    352020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    3适用 □不适用本公司主要受限资产为保函押金等受限使用的货币资金以及向银行取得长短期借款的抵押资产,主要包括:
    (1) 本集团之子公司期末使用权受限的监管账户资金为6392.01万元人民币,其中主要为保函
    保证金4178.33万元人民币。
    (2) 为建设香港“青衣181项目”物流中心融资需要,本集团之子公司港瑞物流有限公司(以下简称“港瑞物流”)与国家开发银行签订授信协议,取得总额为29亿元港币的授信。本集团之关联方招商局集团(香港)有限公司提供全额担保,同时港瑞物流与国家开发银行于2015
    年6月26日签订债权证,港瑞物流为押记人,截至2020年6月30日,所有权受限资产在投资性房地产和无形资产中核算。
    详情参见财务报表附注九、25
    3. 其他说明
    □适用 3不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    3适用 □不适用
    本期末本集团长期股权投资金额为77.22亿元人民币,比年初的93.68亿元人民币减少16.46亿元人民币,同比减少17.57%,主要是因为本集团2020年1月1日将KLG集团纳入合并范围内,本期因合并范围变更减少22.01亿元人民币。
    (1) 重大的股权投资
    □适用 3不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 3不适用中国外运股份有限公司36
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    3适用 □不适用
    单位:元 币种:人民币项目资金
    来源 年初成本 本期购入 其他增加 本期出售 期末成本 年初 年末 投资收益
    南京龙潭港集装箱 自筹 188756354.15 – 7838446.06 – 196594800.21 – – –
    China Merchants Logistics
    Synergy Limited Partnership 自筹 176113822.12 – 19954848.12 – 196068670.24 – – –
    欧冶云商股权收购 自筹 147747600.00 – – – 147747600.00 – – –
    京东方科技集团股份有限公司 自筹 127133750.00 – – 8711250.00 118422500.00 101455250.00 100600500.00 –
    中联理货有限公司 自筹 91441143.61 – – – 91441143.61 – – –
    中白产业投资基金 自筹 46890242.29 – – – 46890242.29 – – –
    沈阳空港物流有限公司 自筹 33730000.00 – – – 33730000.00 – – –
    中国国际航空股份有限公司 自筹 8076871.60 – – – 8076871.60 19874873.33 10990314.57 –
    泛营轮渡航运株式会社 自筹 2896775.00 – – – 2896775.00 – – –
    平泽集装箱码头有限公司 自筹 2870000.00 – 1658.77 – 2871658.77 – – 146464.00
    广东外运汽车服务有限公司 自筹 805325.00 – – – 805325.00 – – –
    成都蓉捷科技有限公司 自筹 400000.00 – – – 400000.00 – – –
    海洋网联船务(中国)有限公司 自筹 250000.00 – – – 250000.00 – – –
    四川天华股份有限公司 自筹 134680.92 – – – 134680.92 – – –
    中国客运码头有限公司 自筹 131806.25 – 2589.63 – 134395.88 – – 70389.09
    深圳市海易通科技有限责任公司 自筹 110000.00 – – – 110000.00 – – –
    泰州益友中外运船务代理有限公司 自筹 100000.00 – – – 100000.00 – – –
    陕西中外运三原煤炭有限公司 自筹 100000.00 – – – 100000.00 – – –
    北京理工中兴科技股份有限公司 自筹 46500.00 – – – 46500.00 – – –
    China Merchants Port Holdings
    Company Limited
    自筹 8958.00 – – – 8958.00 32270.80 33080.83 –
    发行2019年第一期人民币定向资产支持票据
    自筹 5500000.00 – – 5500000.00 – – – 333320.23
    合计 833243828.94 – 27797542.58 14211250.00 846830121.52 121362394.13 111623895.40 550173.32
    372020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 3不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    3适用 □不适用
    1、 主要控股子公司
    币种:人民币
    公司名称 业务性质 注册资本(元) 持股比例(%) 总资产(万元) 净资产(万元) 营业收入(万元) 净利润(万元)
    中国外运华南有限公司 货运代理、专业物流及仓储码头服务 1349668931.90 100.00 838984.73 357494.33 493182.79 15430.29中外运物流有限公司 专业物流 1444000000.00 100.00 2207207.91 624347.03 675063.32 5400.96
    中国外运华东有限公司 货运代理、专业物流及仓储码头服务 1120503439.18 100.00 577526.23 248548.84 830647.93 16516.92中外运空运发展股份有限公司 航空货代及快递服务 905481720.00 100.00 1150473.85 937464.10 495948.33 56782.40
    中国外运华中有限公司 货运代理、专业物流及仓储码头服务 645339941.77 100.00 489670.31 171828.45 526358.60 13607.82
    2、 主要参股公司
    币种:人民币
    公司名称 业务性质 注册资本 持股比例(%) 总资产(万元) 净资产(万元) 营业收入(万元) 净利润(万元)
    中外运-敦豪国际航空快件有限公司 航空快件 1450万美元 50.00 609570.62 344202.41 863670.74 90342.94
    招商路凯国际控股有限公司 托盘租赁 101美元 45.00 627480.33 344299.02 83844.55 15393.13
    武汉港集装箱有限公司 集装箱装卸及货运代理 40000万元 30.00 84061.68 58224.17 3305.57 74.90
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 3不适用中国外运股份有限公司38
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    三、 其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 3不适用
    (二) 业务发展与展望
    国内新基建、消费升级和物流碎片化需求将催生新的增长点,内循环成为今后一段时期的重要机遇,因此,中国经济长期向好的基本面不会改变。同时,新冠肺炎疫情导致全球产业链加速重构,稳产业链、稳供应链成为首要任务。
    2020年下半年,公司将在产业链、供应链和价值链中重新审视自身定位,继续保持战略定力,始终
    贯彻“以战略引领全局,以质效贯穿始终”的方针,重点做好以下工作:
    1、 抢市场调结构,加速拓展新的增长点
    在逐步形成的以国内大循环为主体,国际国内双循环相互促进的新发展格局中,重新定义市场并调整业务结构。一方面,要加深与战略大客户的深度合作,深挖存量客户供应链上下游的机会,拓展新的业务领域;另一方面,在全球产业链、供应链的重构中,将通过“补链、固链、强链”,占据主动与先机,进一步加大消费市场、进口市场、线上市场的开发力度,加速拓展新的增长点。
    2、 聚焦业务转型和整合,持续推进产品落地
    公司将持续聚焦三大业务板块的转型方向,形成产品优势,并选取精品业务线条,从资本运营角度进行业务梳理并切实推进内部资源整合。
    专业物流业务将加快向价值链整合转型,以销售行业化、方案客户化、服务集成化、运营一体化以及数字化赋能,打造专业物流产品体系;将聚焦重点细分行业形成标准化物流解决方案,并推动成熟产品的复制推广;将以物流控制塔实施为切入点,打造数字化运营管控解决方案并实现复制推广;将继续加强与KLG集团在汽车及零部件、科技电子及买家集运等行业的业务协同,持续探索KLG集团现有欧洲客户的中国物流需求。
    392020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    代理及相关业务将加快向全程供应链转型,打造全程供应链产品体系。整箱产品将深入优化东南亚航线整箱精品产品;拼箱产品将以“统一服务标准”为基础,形成集拼业务管控模式,持续扩大市场份额,实现全年业务量双位数增长;铁路班列产品将聚焦精品线路开发与运营,提升大客户专列全程服务能力;空运产品将持续开发全链路产品,建立全国空运产品研发中心,建
    立统一总部运筹体系、流程管理体系和价格管理体系,重点做好运营管控体系与销售体系的紧密对接。
    电商业务将加强加快向平台化和生态圈转型,线上线下协同构建具有竞争力的数字化产品体系。运易通平台化建设将继续按照线上线下一体化的全链路服务思路,涵盖各类主营业务产品;产业互联生态圈建设将协同开拓电商平台、大卖家客户,运营跨境电商全链路产品,丰富线上产品品类,不断延伸服务与价值链条。
    3、 重塑运营模式,加快提升一体化运营能力
    公司将以产品牵引运营,以运营支撑产品,在交互赋能中提升“产品+网络+模式+平台”的差异化竞争能力。在这一过程中,公司将充分发挥数字中台的桥梁和纽带作用,聚焦产品小前端和运营强后台的实践场景,加快数字化转型,着力解决标准化、信息化问题,完善数据质量、流程标准及运营体系;集中精力抓好主营业务线上化,并将科技创新成果切实转化为企业的经营效益。
    4、 强化科技引领,加快数字化转型
    在数字化转型方面,将全面推进数字化转型规划落地,将数字化转型与质效提升有机结合,加
    大对三大业务板块转型赋能作用和大运营体系的建设。在智慧物流发展方面,将继续做好技术应用推广,助力降本增效和智能化运营。在创新体制机制方面,将重点提升产品策划与管理能力、技术研发与应用能力;继续加大科研投入,在物流新技术领域发掘创新投资项目;继续完善创新机制,激发内部创新活力。
    中国外运股份有限公司40
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    (三) 可能面对的风险
    3适用 □不适用
    1、 宏观经济风险
    2020年全球宏观经济仍处在国际金融危机后的深度调整期,中国经济进入新常态,宏观经济增长放缓,长期向好的趋势不变,但中美贸易摩擦、新冠肺炎疫情等不确定性因素有所增加。
    本集团所经营的物流行业与宏观经济形势和国际贸易密切相关,如果未来发生宏观经济增速下降,国际贸易下滑,美元汇率及人民币利率波动加剧等情况,可能对物流行业发展及本集团经营造成不利影响。
    应对措施:公司加强对客户涉及的主要经济体的宏观经济形势、产业政策、货币和财政政策的跟踪、研判和分析,动态调整业务结构和客户结构,聚焦高增长行业,重点发展专业物流业务,加强国内业务拓展,不断提升盈利能力和综合竞争力;加强东南亚海外网络建设及海外业务;加大进口业务比重;积极拓展新业务,打造新的利润增长点。同时,根据新冠肺炎疫情发展状态,适时调整适应疫情期间的营销和服务新模式,尽可能降低疫情的不利影响。
    2、 行业竞争风险
    本集团主营的物流业务竞争较为激烈,一方面,目前国内物流行业市场参与者众多,市场竞争
    一直较为激烈,近年来电商企业、船公司等跨界竞争者不断进入市场,加剧了市场份额的争
    夺。另一方面,中国优秀的物流公司也纷纷走出去,在全球范围内提供物流服务。整个行业的竞争模式已由单纯的成本和价格竞争转向差异化服务和管理效率的竞争。若新产品设计研发和平台化整合能力不足,将无法形成核心竞争力,可能无法保证公司保持当前市场地位和市场份额方面的优势。
    412020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    应对措施:公司主动应对竞争模式转变,着力提升行业解决方案能力和差异化服务能力。聚焦强产品、强运营,打造产品体系与运营体系,着力打造核心产品,提升核心竞争力,重点推进专业物流产品体系建设以及“外运E拼”等全国统一标准化产品建设,深化水运、陆运、空运、汽运以及海外等五大通道建设。通过数字化技术重构公司业务与重塑公司运营,尽快实现传统商业模式的转型升级,形成以运易通为统一接口的平台运营体系,为主营业务线上化和线上交易打好基础,并加强外部链接积极参与产业互联生态圈建设。
    3、 运营操作风险
    本集团旨在为客户提供全价值链和全程供应链服务,涉及物流作业场景和环节较多,业务操作流程的设计不当或者执行未得到有效管控,可能导致货损货差,造成直接损失。
    应对措施:公司强化总部管控和体系化赋能,构建企业级流程框架和数据治理体系,加强运营监控和分析能力。强化风险排查和审计监督,根据对重点企业、重点业务、重点风险环节的风险研究,开展针对性的专项检查,积极防范化解风险。开展风险事件应对及预警,完善风险信息整合框架,优化风险信息分析模板,形成关键风险信息定期分析与跟踪机制,定向采取专项管控措施,敦促改进处理措施。加强一线经营单位业务操作人员的培训,规范操作行为,从而减少重大风险隐患、避免关键高风险领域造成重大损失。
    4、 投资风险
    为满足本集团战略转型及业务发展,本集团在长期股权、物流仓库等基础设施、信息系统等方面将加大投入,可能会出现投资项目运作未完成或盈利未达预期,影响本集团未来现金流入。
    应对措施:统筹管理关键物流资源,加速资产布局与战略性资产投资,优化现行基建投资管理模式,逐步推行轻重资产分离;形成前瞻性的战略投资布局,做好项目的可行性分析;注重投资项目的过程管理和投资后评价。
    中国外运股份有限公司42
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    (四) 其他披露事项
    3适用 □不适用
    1、 本公司吸收合并外运发展
    2018年5月31日,本公司2018年临时股东大会和类别股东会审议通过了本公司换股吸收合并
    子公司外运发展的议案,详情参见本公司于2018年4月18日在香港联交所网站上披露的通函。
    2018年10月8日,本次换股吸收合并事项获得中国证监会无条件通过。截至2019年1月10日,本公司已完成1351637231股人民币普通股(A股)股票发行,外运发展社会公众普通股投资者已将其所持有的外运发展353600322股A股股票按1:3.8225(经调整)的换股比例换得本公
    司发行的1351637231股A股股票,发行价格为人民币5.24元╱股(经调整)。同时,由招商局及中国外运长航持有的3904279644股内资股已转换为相同数量的A股股份。2019年1月
    18日,本公司A股股票(共5255916875股)已正式在上交所上市。截至本报告日,本公司已经
    完成了此次注册资本的工商变更登记,目前正在推进外运发展法人资格注销并将其全部资产、负债等转由本集团承继的相关法律手续。
    2、 所得税
    截至2020年6月30日止6个月期间,本集团的所得税费用金额为3.12亿元人民币,较上年同期
    的2.34亿元人民币上升33.32%。主要因为上年同期冲回了以前年度计提的处置境外股权的所得税,导致上年同期所得税下降,本年无此事项。
    3、 资本性支出
    截至2020年6月30日止6个月期间,本集团资本支出为6.29亿元人民币,主要包括3.51亿元人民
    币用于建设基础设施、港口及码头设施和其他工程,0.60亿元人民币用于购置土地及软件,1.61亿元人民币用于购置机械设备、集装箱和车辆等资产,0.58亿元人民币用于资产装修改良。
    432020年中期报告
    第四节
    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    4、 证券投资
    截至2020年6月30日,本集团持有上市股权投资2.38亿元人民币,详情载于财务报表附注九、
    13。
    5、 或有负债和担保
    截至2020年6月30日,或有负债主要来自本集团在日常业务过程中产生的未决法律诉讼,金额
    为4.61亿元人民币(截至2019年12月31日:1.20亿元人民币)。
    担保情况详见本报告书“第五节重要事项”中的“十一、重大合同及其履行情况2、担保情况”。
    6、 借款及债券截至2020年6月30日,本集团的借款总额为94.80亿元人民币(截至2019年12月31日:90.02亿元人民币)。其中8.11亿元以人民币结算,4.39亿元以美元结算及18.71亿元以欧元结算,63.59亿以港币结算,以上借款中45.45亿元人民币为须于一年内偿还的银行借款。
    截至2020年6月30日,本集团的应付债券总额为34.13亿元人民币(截至2019年12月31日:34.19亿元人民币)。以上债券中20.63亿元人民币为须于一年内偿还的债券。
    截至2020年6月30日,本集团的借款及债券详情载于财务报表附注九、27、36、37。
    7、 抵押及担保借款
    本集团的抵押及担保借款详情载于财务报表附注十、4(5)。
    8、 资产负债比率
    截至2020年6月30日,本集团的资产负债比率为52.22%(2019年底为51.12%),该比例是通过将本集团截至2020年6月30日的总负债除以总资产而得出的。
    9、 政府补助
    截至2020年6月30日止6个月期间,本集团获得与收益相关的政府补助合计6.25亿元人民币,详
    情载于财务报表附注九、60。
    中国外运股份有限公司44
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    经营情况的讨论与分析(董事会报告)
    10、 雇员
    员工人数:截至2020年6月30日,本集团共有员工34068名(截至2019年12月31日:33751名)。
    培训计划:截至2020年6月30日,本集团线下培训总时数为345674.75小时,49108人次参训,完成了在线学习总课程数42755门(总学习时长67815.9小时)。本集团培训内容主要包括:报告期内,本集团组织战略及企业文化培训、员工基本工作技能培训、员工业务知识培训、管理技能和领导力提升培训、新员工入职培训、内训师授课技巧培训等。随着本集团不断发展,为确保团队素质不断提升,本集团将增加员工接受培训的机会,并不断检视和改进培训课程,使其配合业务营运和员工的需要。
    员工薪酬政策:根据国家《劳动合同法》及有关的法律法规,建立符合公司特点的薪酬福利管理制度,规范薪酬管理行为。为战略实施关键环节付薪、为建立独特竞争能力付薪、为培养人才付薪、为员工有效性及生产效率付薪,在公司成本预算管理范围内,以市场数据为依据,确定薪酬标准和调整方案。员工薪酬详情载于财务报表附注九、31。
    11、 中期股息董事会并无建议就截至2020年6月30日止6个月派发中期股息。

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